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Obbligazioni Maggio, Giugno, Luglio 2011 consigliate: bancarie e titoli Stato Italia, Spagna

Su cosa investire nei prossimi mesi del 2011 come obbligazioni sia di Stati che corporate? I consigli di Giorgio Giannatempo del fondo Bim obbligazionario euro



Il Bim obbligazionario euro, nel 2010, si è distinto come miglior fondo della categoria governativi, ha azzerato l'esposizione sui paesi europei periferici, con debito pubblico elevato, come Irlanda, Grecia e Portogallo.

Il gestore, Giorgio Giannatempo, ha spiegato “Ai titoli dei paesi europei in crisi, abbiamo preferito i sovranazionali e i paesi forti. A un anno dallo scoppio della crisi, le autorità politiche e monetarie non hanno ancora trovato un accordo risolutivo. Ma ritengo che un'intesa possa essere raggiunta entro l'estate”.

Le altre strategie di gestione che hanno contribuito al buon risultato del fondo è stato portare il peso dei corporate bond di emittenti solidi al 25% del portafoglio. “Inoltre, ha continuato Giannatempo, abbiamo tatticamente utilizzato derivati sui mercati regolamenti, come il future sul bund, usandoli come copertura per ridurre la volatilità e il consolidamento dei risultati”.

Per il futuro Giannatempo definisce le strategie vincenti, a partire dalla sostituzione di alcuni corporate bond attualmente in portafoglio con titoli bancari, che hanno raggiunto spread molto interessanti, alla possibilità di rivolgersi ai Paesi periferici, come Italia e Spagna, per sfruttare gli alti rendimenti che offrono, soprattutto sui tre anni. 

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Autore: Marcello Tansini
pubblicato il