Quali sono le differenze tra fondi immobiliari aperti e fondi immobiliari chiusi nel 2021

Un fondo aperto non ha una data di scadenza. I fondi chiusi hanno una data di fine predeterminata di alcuni anni dalla data di inizio.

Quali sono le differenze tra fondi immob

Fondi immobiliari aperti e chiusi, quali sono le differenze?

A differenza dei fondi aperti, i fondi chiusi hanno un periodo di sottoscrizione predeterminato. Ciò significa che possono investire solo in un determinato periodo di tempo. Ma la differenze sono anche tante altre.

Uno non è necessariamente migliore dell'altro, ma uno può essere più adatto agli obiettivi di investimento personali, alla tolleranza al rischio e all'orizzonte temporale di un individuo. Se un investitore è alla ricerca di stabilità, flusso di cassa e un grado più elevato di liquidità, un fondo aperto potrebbe essere l'opzione giusta. Al contrario, se un investitore è disposto a correre maggiori rischi alla ricerca di rendimenti più elevati e può permettersi di bloccare il proprio capitale per un lungo periodo di tempo, un fondo chiuso potrebbe essere l'opzione migliore. Vediamo meglio:

  • Come funzionano i fondi immobiliari aperti
  • Come funzionano i fondi immobiliari chiusi

Come funzionano i fondi immobiliari aperti

Un fondo aperto non ha una data di scadenza. Consente una continua sollecitazione di capitale e sottoscrizioni e rimborsi periodici. I fondi aperti in genere consentono sottoscrizioni e rimborsi trimestrali, il che li rende più liquidi rispetto alla loro alternativa chiusa.

Tuttavia, potrebbe esserci un periodo di blocco iniziale di 2-5 anni durante il quale i fondi di un investitore non sono disponibili. Poiché non esiste una data di fine, i gestori di fondi aperti tendono a concentrarsi su proprietà che producono flussi di cassa forti e ricorrenti che possono essere mantenuti per lunghi periodi di tempo.

I gestori di fondi cercano di massimizzare il flusso di cassa nel lungo termine piuttosto che perseguire l'apprezzamento del capitale nel breve termine. Di conseguenza, i fondi aperti tendono ad avere una minore volatilità dei prezzi. I gestori di fondi aperti sono liberi di vendere asset in un momento che massimizzerà i rendimenti per i loro investitori, non perché devono farlo a causa di vincoli di tempo. Questo fornisce l'opportunità di catturare le plusvalenze per andare insieme al reddito da proprietà.

I benefici di un fondo aperto sono controbilanciati da alcuni rischi. La priorità del flusso di cassa e la stabilità rispetto all'apprezzamento può ridurre il reddito totale della proprietà. Di conseguenza, i rendimenti totali per i fondi aperti tendono ad essere inferiori rispetto alle loro controparti chiuse.

Poiché raccolgono costantemente capitali, l'amministrazione di un fondo aperto può richiedere un supporto amministrativo maggiore rispetto alle controparti chiuse. Di conseguenza, potrebbero avere commissioni più elevate per supportare il personale extra.

Come funzionano i fondi immobiliari chiusi

I fondi chiusi hanno una data di fine predeterminata di alcuni anni dalla data di inizio. A volte, il termine può essere prorogato per diversi anni a discrezione del gestore degli investimenti e previa approvazione degli investitori. A differenza dei fondi aperti, i fondi chiusi hanno un periodo di sottoscrizione predeterminato. Ciò significa che possono investire solo in un determinato periodo di tempo. Dopodiché, sono chiusi al nuovo capitale.

Poiché esiste una data di scadenza, i gestori di fondi chiusi sono incentivati a massimizzare i rendimenti a breve termine. In generale, questo porta a rendimenti totali più elevati. A causa della loro necessità di massimizzare i profitti a breve termine, i gestori di fondi immobiliari chiusi cercano attivamente di vendere asset quando il prezzo di mercato o la valutazione sono maturi per un profitto significativo.

Ancora una volta, questo può portare a rendimenti più elevati. Il rendimento di un fondo chiuso viene calcolato in base al valore di mercato al momento della vendita di un investimento. Pertanto, i rendimenti e le commissioni tendono a essere calcolati in modo più obiettivo rispetto a un fondo aperto.

Tuttavia il capitale investito in un fondo chiuso è vincolato per tutta la durata. In genere, gli investitori non sono in grado di riallocare il capitale investito fino alla scadenza del fondo, il che tende a rendere un fondo chiuso meno liquido di un fondo aperto.

In genere, i gestori di fondi chiusi sono in grado di acquistare attività solo in un periodo di tempo predeterminato. Di conseguenza si verifica una riduzione improvvisa dell'impiego di capitale che può portare a una diversificazione del portafoglio non ottimale. Quando un investitore è autorizzato a entrare in un fondo chiuso, potrebbe avere poche o nessuna informazione sulle proprietà nel portafoglio del fondo.

Autore: Chiara Compagnucci
pubblicato il