Che cos'è il rendiconto Costi e Oneri Mifid 2, dove trovarlo, come leggere voci e sezioni

Con l'entrata in vigore della direttiva Mifid II (Markets in Financial Instruments Directive II) l'Unione europea ha imposto agli intermediari finanziari un obbligo di trasparenza integrale sui costi e sugli oneri applicati alla clientela. Questo si è tradotto nella produzione annuale di un documento ben definito: il Rendiconto Costi e Oneri, detto anche rendiconto ex post.

Ma sono molti i risparmiatori che ignorano l'esistenza di questo report o ne sottovalutano l'importanza. Eppure, è proprio in questo documento che si nascondono le informazioni decisive per valutare l'effettiva convenienza di un prodotto finanziario e per pianificare futuri rinvestimenti:

• Dove si trova il Rendiconto per gli investimenti e perché spesso passa inosservato
• Come leggere il Rendiconto tra voci, percentuali e l'impatto reale sui rendimenti

Dove si trova il Rendiconto per gli investimenti e perché spesso passa inosservato

Ogni anno, entro la fine del mese di aprile, banche, SGR, SIM e consulenti abilitati sono obbligati a rendere disponibile al cliente il Rendiconto Costi e Oneri relativo all'anno precedente. La maggior parte degli istituti preferisce caricare il documento nel profilo personale dell'utente, all'interno della sezione documentazione bancaria o comunicazioni digitali, accessibile tramite home banking. Ma non sempre viene notificato in modo chiaro: in molti casi non arriva alcuna email di avviso, né un alert nel conto online.

La situazione è resa più complessa dal fatto che esistono due versioni del rendiconto: una sintetica, con informazioni aggregate, e una dettagliata, che analizza voce per voce ogni spesa sostenuta. Quest'ultima è raramente consultabile direttamente e spesso deve essere richiesta al proprio intermediario, come se si trattasse di un documento riservato anziché di un diritto del cliente.

Come leggere il Rendiconto tra voci, percentuali e l'impatto reale sui rendimenti

Interpretare correttamente il Rendiconto Costi e Oneri aiuta ogni investitore che voglia misurare l'efficienza dei propri strumenti finanziari. Il documento è strutturato in più sezioni e contiene dati espressi sia in valore assoluto (euro) che in percentuale rispetto al controvalore medio degli investimenti.

La sezione più rilevante è quella che riguarda i costi diretti e indiretti per strumenti finanziari: qui vengono indicati i caricamenti, le commissioni di gestione dei fondi, le spese di sottoscrizione, i costi impliciti e persino i cosiddetti costi di transazione nascosti nei prezzi di acquisto e vendita. Spesso si scopre che un fondo con performance del 4% ha in realtà avuto una performance lorda del 7%, e che il restante 3% è stato eroso da spese invisibili.

Un'altra parte del rendiconto è quella relativa ai servizi di consulenza e gestione, dove si trovano i costi per il servizio prestato dall'intermediario. Queste cifre vanno analizzate con attenzione per capire se sono giustificate dal valore aggiunto ricevuto.

Ancora meno conosciuta ma non meno importante è la voce dedicata ai pagamenti da terzi all'intermediario ovvero le retrocessioni: sono gli incentivi che le società prodotto versano alle reti distributive per vendere i propri strumenti.

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