Le migliori azioni e settori della Borsa italiana nel 2026 secondo Lemanik uno dei fondi più premiati negli ultimi anni

Il principale indice di Piazza Affari, ovvero il Ftse Mib, ha raggiunto nell'ultimo anno livelli non più visti dalla fine degli anni '90, segnando una crescita vicina al 28% e toccando quota 43.700 punti. Questo nuovo traguardo arriva dopo anni di rialzisti alternati da fasi di volatilità, in un contesto internazionale segnato da tensioni geopolitiche, politiche fiscali espansive e cambiamenti nello scenario globale dei consumi.

Tale accelerazione porta a riflettere sulla solidità strutturale del mercato azionario italiano, da sempre contraddistinto da una marcata presenza di titoli finanziari, industriali e utility. I dati più recenti dimostrano come l'interesse degli investitori sia stato sostenuto anche dal rinnovato protagonismo dei fondi attivi, con performance eccezionali come quella di Lemanik Italia Equity, gestito da Andrea Scauri, che ha registrato un balzo di quasi il 50% da inizio anno grazie a scelte strategiche mirate.

Le strategie vincenti di Lemanik: focus sui titoli a larga capitalizzazione

Nel corso del 2025, il fondo azionario dedicato all'Italia di Lemanik si è imposto come uno dei veicoli più premiati e performanti nel panorama europeo. Alla base di questa crescita spiccano scelte di asset allocation orientate principalmente su titoli a larga capitalizzazione, capaci di combinare resilienza e rendimento. Gestori come Andrea Scauri hanno saputo cogliere, in particolare, l'opportunità offerta da alcune blue chip di Piazza Affari che, pur già reduci da rally rilevanti, continuano a mostrare spazio di crescita grazie a fondamentali solidi e a piani industriali di lungo periodo ben delineati.

Fra queste, spiccano nomi come Intesa Sanpaolo, Enel, Leonardo e Generali, che hanno saputo reagire prontamente a nuove sfide regolamentari (come la Tobin Tax rafforzata) e alle esigenze di un mercato sempre più selettivo. Il posizionamento tattico di Lemanik si è inoltre avvantaggiato dalla visibilità sugli utili futuri e dalla capacità di questi gruppi di offrire politiche di remunerazione agli azionisti attraverso dividendi elevati e buyback. Questi titoli rappresentano anche un ancora di stabilità nel portafoglio grazie alla loro liquidità e alla capacità di generare flussi di cassa costanti anche in contesti macro incerti.

Non meno rilevante è il fatto che tali scelte siano state supportate da un rigoroso processo di selezione, mirato a privilegiare società con una governance trasparente e strategie ESG concrete, ulteriori fattori premiati dagli investitori istituzionali.

La Tobin Tax rinforzata e il suo impatto sui leader di Piazza Affari

L'introduzione di una versione rafforzata della Tobin Tax, prevista dal governo per arginare fenomeni di speculazione e allineare la tassazione ai trend europei, si prepara a colpire soprattutto i titoli a maggiore capitalizzazione e liquidità del listino. Il provvedimento, che prevede un ampliamento della base imponibile e un intensificarsi della tassazione sulle transazioni finanziarie, costringe banche, assicurazioni e colossi industriali a rimodulare le strategie di medio periodo. Nonostante alcuni timori legati all'aumento delle imposte sulle singole operazioni, l'effetto complessivo sulla tenuta di mercato per i titoli leader sembra inferiore alle attese.

Questo perché molte delle società coinvolte presentano una elevata struttura patrimoniale e hanno mostrato negli anni una spiccata capacità di adattamento ai cambiamenti normativi. Tra i leader più resilienti emergono, secondo il consensus degli analisti, istituti come Intesa Sanpaolo, Unicredit e Generali, insieme a player industriali (Leonardo, Eni, Stellantis) ed utility (Enel, Snam) che restano attrattivi per investitori interessati al long term e a politiche di dividendo sostenute. Non è escluso che, grazie a una maggiore selettività degli investitori e all'adattamento dei modelli di business, la Tobin Tax possa favorire la rotazione dei portafogli verso titoli con migliore trasparenza sulle fonti di reddito e governance orientata al valore nel tempo.

Quali settori guideranno la Borsa italiana nel 2026 secondo gli esperti

Secondo la comunità finanziaria, il prossimo anno potrebbe confermare il primato di alcuni settori chiave nel guidare la Borsa italiana. Tra questi, banche e assicurazioni continueranno ad attrarre capitali grazie ai solidi ritorni sul capitale, trainati dalla gestione efficiente degli attivi e dal consolidamento settoriale in atto. Il comparto industriale, dentro cui spiccano aziende della componentistica avanzata e dell'innovazione tecnologica, si distingue per resilienza agli shock globali e capacità di beneficiare della transizione energetica e digitale:

• Industria e tecnologia: Società come Prysmian, Technoprobe e Interpump rappresentano il nuovo volto dell'innovazione di Borsa, con margini di crescita collegati allo sviluppo di infrastrutture e ad applicazioni legate all'intelligenza artificiale.
• Lusso e beni di consumo: Nonostante lo scenario mutevole, i brand di fascia alta (Ferrari, Prada) e quelli orientati al retail a sconto (come Ovs) mostrano un mix di attrattività internazionale e resilienza del modello di business.
• Utility e infrastrutture: Il settore resta tra i favoriti grazie a rendimenti da dividendo superiori al 5%, alla visibilità sui flussi di cassa (Enel, Snam, A2A) e a strategie sempre più ESG-oriented che favoriscono l'ingresso degli investitori istituzionali.
• Sanità e farmaceutica: Realtà come Diasorin e Recordati garantiscono ritorni interessanti per la loro natura anticiclica e la capacità di innovare il portafoglio prodotti.
• Difesa: Il successo di Leonardo riflette sia l'incremento della spesa pubblica europea, sia la crescente centralità delle tecnologie dual use nella sicurezza.

Tali tendenze sono anche il risultato di uno scenario globale in cui la diversificazione valutaria e la minore esposizione agli shock derivanti dai mercati esteri premiano le società più domestiche e meno esposte a rischi geopolitici.

Banche e assicurazioni: nuove opportunità e rischi dopo il rally

Il forte incremento dei corsi azionari nell'ultimo biennio ha alimentato la cautela tra i principali esperti. Da un lato, la tenuta dei margini d'interesse e la solidità patrimoniale di nomi come Intesa Sanpaolo, Unicredit e Mps continuano a rappresentare punti di forza, così come le strategie di diversificazione del business nel risparmio gestito e nell'investment banking. Tuttavia, la fine del ciclo di rialzi dei tassi e un possibile rallentamento macroeconomico sollevano interrogativi sui futuri livelli di redditività. Nel segmento assicurativo, Generali e Unipol brillano per la loro capacità di adattamento e per l'efficienza operativa raggiunta, offrendo rendimento elevato e protezione dal rischio inflattivo.

Industria, tecnologia e difesa: le storie di successo e le sfide future

La narrazione delle eccellenze italiane nei settori industriale, tecnologico e della difesa continua a portare valore al listino. Leonardo si conferma leader in Europa nella fornitura di sistemi innovativi, sfruttando il traino della spesa pubblica e l'evoluzione delle tecnologie dual use.

Technoprobe gode di una posizione di quasi monopolio in una nicchia strategica, beneficiando della spinta data dall'AI e dalla crescita della domanda globale di semiconduttori. La capacità di queste aziende di investire in ricerca e di presidiare mercati internazionali rappresenta un tratto distintivo, ma espone anche ai rischi connessi a cicli tecnologici sempre più brevi e necessari aggiornamenti continui.

L'influenza dei trend globali: spesa pubblica USA e consumi cinesi sulle azioni italiane

Le dinamiche dei mercati internazionali incidono profondamente sulle prospettive delle azioni italiane. Da un lato, l'espansione della spesa pubblica negli Stati Uniti, finalizzata sia alla difesa sia alle infrastrutture, contribuisce all'aumento della domanda per prodotti industriali e high-tech, di cui molte aziende tricolore sono fornitori globali. Dall'altro, il rinnovato impegno del governo cinese a stimolare il mercato interno restituisce fiducia ai comparti maggiormente esposti all'export verso l'Asia: lusso, automotive, fashion, oltre ai fornitori di beni di consumo discrezionali come Campari e Ferrari.

Tuttavia, il recente rafforzamento dell'euro ha comportato una minore competitività per le esportazioni europee, soprattutto nei segmenti sensibili al cambio (energia, materiali, alcune filiere della manifattura). Parallelamente, l'aumento delle tariffe USA su alcune categorie di beni e la persistenza dell'incertezza geopolitica suggeriscono agli investitori italiani di diversificare su titoli meno correlati al ciclo statunitense e preferire aziende con un business più europeo o domestico. In questo scenario, l'attenzione degli analisti si concentra sulla qualità del portafoglio ordini, sulla solidità della struttura finanziaria e sulla capacità delle aziende di adattarsi rapidamente alle nuove condizioni di mercato internazionale.

Small e mid cap tra liquidità, rischi e nuove opportunità

Le società a piccola e media capitalizzazione italiane, a lungo trascurate dagli investitori internazionali per l'esiguità dei volumi e la bassa liquidità, sembrano vivere ora una nuova stagione di attenzione. L'avvio del Fondo Nazionale Strategico Indiretto (Fnsi) e la mobilitazione di capitali pubblici e privati verso le PMI quotate forniscono un sostegno concreto ai migliori business tricolori fuori dal Ftse Mib. Queste iniziative puntano a ridurre il fenomeno dei titoli fantasma, evidenziando realtà solide ma sottovalutate, come Sol, Marino Rosetti e BestBe:

• Nuovi comparti del Fnsi agevolano l'accesso a capitali per la crescita e favoriscono lo sviluppo di modelli di business innovativi e internazionali.
• L'aumento della liquidità stimolato dal progetto crea un ambiente più favorevole anche per investitori retail desiderosi di diversificare i propri portafogli.
• Persistono i rischi legati alla volatilità dei prezzi e alla difficoltà di uscita dall'investimento nei segmenti meno scambiati, richiedendo una maggiore attenzione nella selezione dei titoli.

Non mancano storie di successo tra le mid cap, con player come Maire, Intercos, Txt e Fila che hanno saputo distinguersi per l'innovazione e la qualità dei risultati, indicando come la diversificazione nelle PMI possa essere una chiave per cogliere valore inespresso all'interno della Borsa italiana.

Strategie di portafoglio per investire sulle migliori azioni italiane

La costruzione di un portafoglio azionario competitivo e resiliente richiede un bilanciamento tra settori ciclici e difensivi, blue chip e titoli a più elevata volatilità. In base agli ultimi trend, gli esperti suggeriscono le seguenti linee guida:

• Privilegiare titoli con solida generazione di cassa e struttura di governance trasparente.
• Dare spazio a settori anticiclici come utility, healthcare, infrastrutture, che proteggono in caso di volatilità o shock geopolitici.
• Considerare una componente di mid e small cap selezionate, soprattutto se beneficiarie di trend strutturali (transizione energetica, digitalizzazione, export intra-UE).
• Diversificare a livello geografico e valutario, con una parte del portafoglio dedicata a esportatori poco esposti al rischio dollaro.
• All'interno dei titoli a più alta capitalizzazione, preferire società che offrono forte visibilità sugli utili e dividendi sostenuti (ad esempio Enel, Intesa Sanpaolo, Generali, Snam, Leonardo).

Il contesto suggerisce anche prudenza nell'inseguire i settori che hanno già corso molto, come banche e difesa, compensando il rischio con posizionamenti su comparti a sconto o ad alto potenziale di recupero. Gli strumenti ETF e i fondi specializzati su mid e small cap possono rappresentare validi veicoli di accesso per una diversificazione intelligente.