Confindustria e la situazione dell'economia italiana attuale: Pil rimane fermo male l'export. Investimenti e fiducia salgono.

L’economia italiana si trova oggi ad affrontare una fase complessa, secondo quanto riportato dalle ultime analisi di Confindustria. La crescita del Prodotto Interno Lordo appare stagnante, mentre l’export sconta gli effetti di tensioni commerciali e geopolitiche. A fronte di queste criticità, alcuni indicatori come la fiducia delle imprese e gli investimenti mostrano comunque segnali di recupero, suggerendo una resilienza del tessuto produttivo. L’insieme di questi fattori delinea un quadro articolato, in cui forze ostative e opportunità di rilancio coesistono, complicando le previsioni sia a breve che a medio termine.

Pil stagnante: motivi e implicazioni sulla crescita italiana

Secondo Confindustria, la dinamica del Pil italiano negli ultimi trimestri evidenzia una fase di sostanziale stagnazione. Dopo una lieve crescita nei primi tre mesi del 2025 (+0,4% rispetto all’anno precedente), il secondo trimestre ha mostrato una variazione nulla rispetto ai tre mesi precedenti (-0,1%), secondo i dati Istat. La quota di imprese che prevede un’espansione resta contenuta, bilanciata da una larga porzione che immagina stabilità piuttosto che crescita.

Le cause della bassa crescita vanno ricercate principalmente in:

• Debole domanda interna: sebbene i consumi delle famiglie si mantengano relativamente stabili, la propensione alla spesa è frenata dall’incertezza sui redditi reali e dall’inflazione, soprattutto nel comparto energetico.
• Incertezza sui mercati globali: le tensioni commerciali internazionali e l’instabilità geopolitica riducono la fiducia delle imprese, colpendo investimenti e decisioni di espansione.
• Effetto dei dazi, soprattutto nella relazione con l'extra-UE, che limita le opportunità di crescita sul fronte export.

L’impasse della produttività incide ulteriormente. Nel manifatturiero, la crescita dei salari reali negli ultimi vent’anni è risultata in linea con la produttività stessa, ma la competitività resta in bilico rispetto ai principali partner europei. Le oscillazioni dei costi delle materie prime e la difficoltà nel reperire personale qualificato sono tra i fattori che aggravano la situazione.

La stabilità del deficit e il lieve miglioramento fiscale sono elementi rassicuranti, ma non bastano da soli a invertire la tendenza di crescita debole. Il rischio di una prolungata stagnazione della produttività e della domanda interna rappresenta dunque un nodo da sciogliere per rilanciare la traiettoria economica nazionale.

L'export italiano tra guerre commerciali, dazi e rischi geopolitici

Le esportazioni italiane si trovano oggi ad affrontare un contesto particolarmente sfidante. I dati mostrano una flessione delle esportazioni extra-UE, influenzata sia dall’effetto delle guerre commerciali sia da una barriera totale all’export verso gli Stati Uniti che ha superato il 20% a seguito dell’introduzione dei nuovi dazi americani e della svalutazione del dollaro.

La pressione dei dazi statunitensi e la fragilità degli scambi intra-europei riducono i margini di manovra per le imprese esportatrici. Inoltre, il conflitto Israele-Iran dell’anno in corso ha risollevato i prezzi dell’energia, aggiungendo costi competitivi ai produttori italiani e vanificando parzialmente i vantaggi derivanti dal cambio favorevole euro-dollaro.

I rischi che impattano sull’export italiano sono molteplici:

• Dazi e protezionismo: restringono i mercati di sbocco per settore manifatturiero e alimentare.
• Rialzo dei costi di trasporto ed energia: ne deriva peggioramento dei margini e perdita di competività verso concorrenti UE e extra-UE.
• Riconfigurazione delle catene di fornitura: molte imprese adottano strategie di reshoring per ridurre la dipendenza da approvvigionamenti globali esposti a crisi sanitarie o politiche.
• Minaccia degli shock geopolitici su logistica e sicurezza dei contratti.

Nonostante il mercato europeo abbia parzialmente compensato la riduzione dell’export extra-UE, la capacità di recupero appare limitata. La strategia prevalente per il futuro guarda a una maggiore resilienza delle catene di fornitura e all'integrazione di filiera nazionale, soprattutto nei comparti energy intensive e dell'agroalimentare, ma i benefici saranno visibili solo nel medio-lungo periodo.

Prezzi dell'energia e impatto sulla competitività delle imprese italiane

La corsa dei prezzi energetici rappresenta una delle principali criticità per la competitività delle imprese italiane nel panorama internazionale. Il costo del gas in Europa è tornato a salire nel 2025 (fino a 50 euro/mwh), e nonostante l’Italia abbia ridotto drasticamente la dipendenza dal gas russo grazie alla diversificazione dei fornitori e alla riduzione dei consumi, il rincaro si trasferisce immediatamente sui prezzi dell’elettricità: il PUN (Prezzo Unico Nazionale) è aumentato quasi del 58% in un anno e rimane significativamente superiore rispetto a Germania, Francia e Spagna.

La bolletta energetica italiana, storicamente più alta rispetto agli altri principali paesi UE, si traduce in un vantaggio competitivo negativo per le aziende manifatturiere, soprattutto nei settori ad alta intensità energetica come chimica, carta, metallurgia e minerali non metalliferi. Secondo il Centro Studi di Confindustria, l'incidenza dei costi energetici sui costi di produzione potrebbe avvicinarsi, solo nel 2022, all’8,8%, molto più alta rispetto a Francia e Germania.

• L’impatto è particolarmente gravoso per quelle imprese che non hanno contratti di fornitura a prezzi bloccati
• Il rincaro energetico alimenta l’inflazione, riducendo il potere d’acquisto delle famiglie e aumentando i costi industriali
• La rigidità del meccanismo di formazione del prezzo elettrico, ancora troppo ancorato alle quotazioni del gas, aggrava la situazione e aumenta le richieste di riforma del mercato energetico nazionale

Le politiche di decarbonizzazione e il progressivo aumento delle fonti rinnovabili nel mix energetico sono direzioni necessarie che tuttavia richiedono tempo. Nel frattempo, le imprese sono costrette ad adattarsi mediante investimenti in efficienza energetica e strategie di compensazione dei costi, ma la pressione sui margini resta elevata, con possibili conseguenze sui prezzi finali e sulla competitività delle esportazioni italiane.

Fiducia delle imprese e investimenti: segnali di ripresa e criticità

Nonostante il contesto di Pil fermo e difficoltà sull’export, si registrano segnali positivi sul fronte della fiducia e degli investimenti. Le ultime rilevazioni condotte da Confindustria tra gennaio e luglio 2025 evidenziano un lieve miglioramento delle aspettative produttive. Oltre la metà degli industriali prevede una crescita moderata della produzione, e si riduce la quota degli “ottimisti prudenti”.

La ripresa della fiducia si riflette anche negli investimenti delle imprese, in particolare:

• Investimenti in innovazione, digitalizzazione ed efficienza energetica, sia nell’industria sia nei servizi
• Miglioramento delle condizioni finanziarie grazie alla discesa dei tassi, passati già al 2% grazie alle scelte espansive della Banca Centrale Europea
• Effetti positivi del PNRR (Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza), che continua a sostenere soprattutto i settori più avanzati e a forte contenuto tecnologico

Tuttavia, permangono criticità importanti:

• Problematiche nei costi di produzione e nella reperibilità di personale qualificato
• Incertezze legate ai dazi e alla volatilità dei mercati energetici
• Lentezza nell’attuazione dei progetti PNRR e la difficoltà di molte imprese ad accedere al credito

Alcuni settori come l’allevamento e la zootecnia hanno mostrato dinamismo, con investimenti per migliorare la sostenibilità ambientale e il benessere animale, ma si scontrano tuttora con problemi di liquidità e dipendenza da approvvigionamenti esteri. Nel quadro generale, la fiducia degli imprenditori va letta come un segnale di resilienza, ma non ancora come la premessa per una ripresa strutturale e diffusa.

Mercato del lavoro, salari e produttività in Italia: tendenze e prospettive

Il mercato del lavoro negli ultimi anni ha mostrato segni di miglioramento, nonostante la crescita modesta dell’occupazione e la presenza di fenomeni come il “labor hoarding”, ovvero la tendenza delle imprese a trattenere forza lavoro anche in presenza di cali produttivi, per evitare difficoltà di reperimento futuro e accompagnare la trasformazione produttiva. Circa il 35% delle grandi aziende dichiara di mantenere una forza lavoro stabile per queste ragioni, mentre la cassa integrazione resta uno strumento diffuso per gestire gli esuberi temporanei.

I salari reali dal 2000 al 2020 sono cresciuti del 24,3%, a fronte di una produttività aumentata del 22,6%. Tuttavia, la crescita dei salari è risultata superiore a Germania e Spagna, ma inferiore alla crescita della produttività registrata in questi paesi. Questo equilibrio ha comportato una contrazione dei margini di profitto nel manifatturiero italiano, spesso al di sotto della media dell’Eurozona.

Le prospettive a breve vedono un recupero del potere d’acquisto dei salari, grazie ai rinnovi contrattuali e a una moderazione dell’inflazione, ma il rischio resta quello di una crescita salariale non accompagnata dall’innalzamento della produttività. La carenza di personale qualificato, infine, rimane un ostacolo strutturale che potrebbe rallentare la transizione verso settori a maggiore valore aggiunto.

Conclusioni e prospettive future dell'economia italiana secondo Confindustria

Secondo la visione di Confindustria, l’economia italiana si trova in una fase di equilibrio precario, caratterizzata da lati positivi come la tenuta degli investimenti, l’aumento della fiducia degli imprenditori e il miglioramento del saldo fiscale, ma anche da limiti strutturali ancora irrisolti.

Le prospettive per i prossimi mesi sono condizionate dalla necessità di approfondire strategie che integrino sostenibilità, digitalizzazione ed efficienza energetica. Sarà essenziale:

• Riformare il mercato elettrico e ridurre la volatilità dei costi energetici, favorendo realmente l’integrazione delle rinnovabili nel sistema
• Promuovere investimenti in ricerca, formazione e innovazione per aumentare la produttività e attirare e trattenere personale qualificato
• Migliorare l’agilità delle catene di fornitura, rafforzando la resilienza delle imprese ai rischi geopolitici ed economici
• Accelerare sull’attuazione degli interventi previsti dal PNRR e garantirne l’effettiva ricaduta sull’economia reale

La scommessa è quella di trasformare la resilienza dimostrata negli ultimi mesi in un’occasione strutturale di rilancio, superando una stagnazione che rischia di compromettere la competitività italiana sui mercati mondiali. I dati suggeriscono che, pur nella difficoltà, esistono i margini per una ripartenza qualitativa se le riforme e le politiche industriali sapranno incidere con decisione.