Eur.Bank, la stablecoin di Bancomat supportate dalla banche italiane: che cos'è, come funziona e a cosa serve

Il panorama finanziario italiano ed europeo sta affrontando un cambiamento di ampia portata, incentrato sulla trasformazione dei pagamenti digitali. Una delle iniziative più rilevanti in tal senso è rappresentata dalla stablecoin Eur.Bank, progetto guidato dalla società Bancomat in collaborazione con importanti istituzioni creditizie nazionali. Questa innovazione non si limita all'emissione di una nuova valuta digitale, ma si configura come il primo tassello nella creazione di un ecosistema interoperabile, istituzionale e integrato con il sistema bancario. Il lancio di questa stablecoin segna un avanzamento strategico, finalizzato ad abilitare servizi finanziari digitali di nuova generazione e ad accrescere il ruolo delle banche tricolori in risposta sia alle esigenze dei cittadini che all'accresciuta concorrenza globale.

Cos'è Eur.Bank: caratteristiche distintive e funzionamento

Eur.Bank nasce come stablecoin in euro creata dalle principali banche domestiche, fornendo un'alternativa regolata, sicura e trasparente alle tradizionali criptovalute di mercato. Le sue peculiarità tecniche e operative includono:

• Ancoraggio totale all'euro con riserve reali: ogni token digitale è coperto quasi uno a uno da deposito equivalente in euro presso istituti vigilati.
• Emissione a cura di istituti regolamentati: la moneta non è prodotta da privati o operatori non vigilati, ma da banche autorizzate, con Bancomat a gestire l'infrastruttura tecnologica e le regole di governance.
• Completamente conforme al regolamento MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) già operativo nell'Unione Europea per le stablecoin e i token referenziati a asset.
• Infrastruttura digitale moderna e trasparente: le operazioni avvengono su ledger autorizzati (DLT e blockchain), con tracciabilità e rapidità delle transazioni.
• Operatività 24/7: la progettazione abbraccia la possibilità di effettuare regolamenti e pagamenti in qualsiasi momento, senza le limitazioni tipiche dei circuiti tradizionali.

L'iniziativa Eur.Bank si distingue per uno status di «stablecoin di sistema», pensata per essere parte integrante del tessuto finanziario nazionale e, per estensione, europeo. Oltre al classico impiego nei pagamenti digitali, si propone come ponte naturale tra finanza tradizionale e innovazione, consentendo l'accessibilità a servizi quali la tokenizzazione degli asset, i depositi digitali e, con l'avallo delle istituzioni, l'acquisto diretto di titoli di Stato in forma tokenizzata.

Il contesto europeo: regolamentazione MiCAR e differenze

Il quadro normativo europeo ha subito profonde evoluzioni grazie all'introduzione del regolamento MiCAR, che disciplina tutte le principali categorie di crypto-asset, imponendo criteri stringenti su resocontazione, riserve, governance e trasparenza. Nel settore delle valute digitali, MiCAR stabilisce che token ancorati a valute ufficiali (e-money token) possano essere emessi esclusivamente da banche o istituti di moneta elettronica autorizzati. Questa differenza è cruciale rispetto alle stablecoin oggi maggioritarie a livello globale, emesse spesso da operatori non regolamentati e prevalentemente ancorate al dollaro statunitense.

Secondo i dati, oltre il 98% della capitalizzazione di mercato delle stablecoin è ancora basato su token in dollari, lasciando una quota marginale alle versioni in euro. Eur.Bank si pone come risposta a questa asimmetria, promuovendo un modello europeo basato sulla sovranità digitale, la tutela dei risparmiatori e la piena armonizzazione con le strategie della Banca Centrale Europea.

Un ulteriore elemento di differenziazione riguarda l'obiettivo di evitare la frammentazione delle soluzioni: a differenza di iniziative private spesso isolate a livello nazionale, il progetto punta a offrire uno standard comune facilmente estensibile a livello comunitario, anche in previsione di integrazioni future col sistema dell'euro digitale.

Il ruolo di Bancomat, delle banche italiane e delle istituzioni

Il percorso di sviluppo di Eur.Bank vede il coinvolgimento attivo di nove tra le più importanti banche italiane: Banca Generali, MPS, Banca Sella, Banco BPM, BPER Banca, Cassa Centrale Banca, Credem, Crédit Agricole Italia e Intesa Sanpaolo, consorziate sia sul fronte tecnico sia nella fase di sperimentazione. Questa sinergia garantisce:

• Solidità e affidabilità della piattaforma grazie sia a controlli di compliance condivisi che a una gestione trasparente delle riserve.
• Centrale importanza delle istituzioni: Bancomat, nel ruolo di enabler e non di emittente, coordina l'architettura tecnologica e la governance, in stretto dialogo col Ministero dell'Economia e delle Finanze e con l'Associazione Bancaria Italiana.
• Supporto istituzionale ed europeo: le banche collaborano con enti regolatori e con la BCE per definire un percorso in piena sintonia con le strategie continentali.

Secondo il CEO Burlando, la chiave sarà dimostrare come innovazione e stabilità possano convivere senza sacrificare fiducia e sicurezza degli utenti.

Tokenizzazione, pagamenti digitali e cross-border

I primi casi d'uso previsti per la stablecoin riguardano la tokenizzazione di strumenti finanziari (compresi titoli di Stato), i pagamenti on-chain 24 ore su 24 e il perfezionamento di flussi cross-border. Gli ambiti applicativi, in dettaglio:

• Tokenizzazione degli asset: consente la generazione di gemelli digitali di asset finanziari, con vantaggi sulla liquidità, tracciabilità e possibilità di frazionamento nell'acquisto, soprattutto per i piccoli risparmiatori.
• Pagamenti digitali senza soluzione di continuità: sfruttando la blockchain autorizzata, i trasferimenti possono avvenire istantaneamente tra banche, imprese e clienti, anche fuori dall'orario bancario.
• Transazioni internazionali semplificate: superando i limiti del sistema SWIFT e degli attuali bonifici, si prospetta una riduzione consistente dei tempi di settlement e dei costi per imprese impegnate nei mercati esteri.
• Abilitazione di conti deposito digitali, loyalty e servizi a valore aggiunto: tramite wallet e servizi integrati, la stablecoin potrà veicolare programmi promozionali e nuove opportunità per il risparmio tokenizzato.

Queste applicazioni sono già oggetto di test tra gli istituti aderenti, in attesa delle autorizzazioni definitive all'implementazione.

Vantaggi e benefici per banche, imprese e clienti

L'adozione della stablecoin bancaria disegnata da Bancomat offre vantaggi tangibili per tutti gli attori coinvolti nell'ecosistema:

• Per il sistema bancario: mantenimento delle riserve all'interno della filiera creditizia nazionale, maggiore tutela del risparmio, presidio delle normative anti-drenaggio e rafforzamento della fiducia nei depositanti.
• Per le imprese: processi di pagamento più rapidi e meno onerosi, disponibilità di liquidità 24/7, facilitazione nell'internazionalizzazione, accesso a strumenti di investimento innovativi.
• Per i clienti privati: il passaggio a pagamenti digitali più efficienti, accesso diretto all'acquisto frazionale di titoli tokenizzati, offerte promozionali tramite piattaforme integrate come Bancomat Club e maggiore sicurezza nelle transazioni digitali.

Sfide, governance e futuro di Eur.Bank nel sistema finanziario

Pur nel rispetto di una roadmap chiara e coerente con i requisiti regolamentari europei, non mancano ostacoli e sfide che il consorzio dovrà affrontare:

• Governance condivisa: la necessità di individuare meccanismi di gestione e controllo comuni, sia a livello tecnico che istituzionale, con particolare attenzione all'interoperabilità pan-europea.
• Coordinamento con l'euro digitale: la coin esprime ambizione di complementarità, ma dovrà integrarsi con le regole e le tempistiche della BCE per il Central Bank Digital Currency, il cui debutto è previsto nei prossimi anni.
• Rischio di frammentazione: la presenza di diversi progetti bancari in euro può generare un mosaico di stablecoin non perfettamente interoperabili, mettendo in discussione l'effettività di uno standard europeo.
• Adozione su larga scala: la transizione da progetto di settore a strumento per il retail richiede una narrazione più chiara verso utenti finali, spiegando cosa cambia davvero rispetto all'attuale offerta di servizi bancari digitali.

Il successo del progetto dipenderà dalla capacità di coniugare innovazione, inclusività, sicurezza e conformità normativa, trasformando la stablecoin in moneta digitale di riferimento per l'area euro.

Eur.Bank rappresenta la risposta delle banche italiane alla sfida dell'autonomia digitale e della competitività europea nei pagamenti digitali. Grazie all'approccio condiviso fra banche, istituzioni e regolatori, la moneta digitale si candida a diventare protagonista nello sviluppo dell'ecosistema pan-europeo delle valute digitali, dove fiducia e innovazione convergono.

Se il percorso delineato verrà rispettato, l'Italia si porrà fra i primi Paesi dell'Unione a dotarsi di una stablecoin regolamentata e interoperabile, in grado di offrire nuove opportunità a imprese, banche e cittadini, rafforzando la posizione dell'euro nello scenario globale.

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