Come sono andati gli Etf nel 2025 e i migliori per rendimento e guadagni per diverse tipologie e mercati

Il 2025 si è rivelato un anno di grandi opportunità e profonde trasformazioni per i mercati finanziari internazionali, con particolare rilievo per il comparto degli Exchange Traded Fund. La volatilità macroeconomica, le tensioni geopolitiche e l'evoluzione delle politiche monetarie hanno inciso fortemente sulle performance degli strumenti di investimento quotati in borsa. All'interno di questo scenario, gli ETF hanno confermato la loro centralità come soluzione flessibile e accessibile per investitori di ogni profilo, permettendo non solo una diversificazione efficiente, ma anche la possibilità di cogliere trend tematici, settoriali e geografici.

La crescente attenzione verso la sostenibilità, l'innovazione tecnologica e la protezione dall'inflazione ha spostato i flussi verso specifici segmenti e settori, premiando fondi legati a energie rinnovabili, materiali strategici e tematiche ESG. In parallelo, asset difensivi come oro e obbligazionari a breve scadenza hanno offerto soluzioni per mitigare i rischi nei momenti di maggiore incertezza. La diffusione crescente degli ETF in Italia e in Europa si è unita a una maggiore consapevolezza da parte degli investitori retail e istituzionali, orientando le scelte verso strumenti sempre più efficienti e specifici.

All'orizzonte degli ETF, emerge il bisogno di valutare con attenzione i criteri di selezione degli strumenti più redditizi, differenziando per tipologia e mercato di riferimento, con un occhio alle nuove sfide e alle opportunità offerte dal contesto globale in rapida mutazione.

Cos'è un ETF e perché è una scelta d'investimento popolare

Gli ETF si sono affermati negli ultimi anni come strumenti strategici per chi cerca efficienza, trasparenza e diversificazione. Si tratta di fondi quotati che replicano l'andamento di indici, comparti settoriali, materie prime o obbligazioni, offrendo la possibilità di acquisto e vendita in tempo reale sui mercati regolamentati. Le motivazioni che hanno reso gli ETF particolarmente popolari nel 2025 sono molteplici:

• Costi ridotti: la gestione passiva comporta commissioni contenute rispetto ai fondi tradizionali. Il Total Expense Ratio (TER) degli ETF competitivi può scendere anche sotto lo 0,20% presso i principali emittenti.
• Immediatezza e liquidità: la possibilità di negoziare in tempo reale, con spread ridotti e volumi consistenti sui mercati principali.
• Diversificazione semplice: con una sola operazione si ottiene esposizione a decine, centinaia o migliaia di titoli, riducendo il rischio specifico.
• Accessibilità: sono adatti a investitori di ogni taglia e sono disponibili nella maggior parte delle piattaforme di brokeraggio, anche con tagli minimi d'investimento.
• Trasparenza e flessibilità: la composizione dei portafogli e le strategie sono dichiarate e monitorabili quotidianamente, offrendo chiarezza sulle scelte di asset allocation.

Nel corso del 2025, la combinazione tra efficienza fiscale, semplicità di utilizzo e capacità di adattarsi alle condizioni di mercato ha ulteriormente rafforzato la presenza degli ETF nei portafogli, sia per strategie core di lungo termine che per l'esplorazione di trend tematici o aree geografiche di nicchia.

Panoramica delle performance: come sono andati gli ETF

La stagione appena terminata ha visto performance molto polarizzate tra i vari segmenti. Da una parte, settori tematici e paesi emergenti hanno beneficiato di flussi crescenti, dall'altra alcuni mercati storicamente solidi hanno risentito della rotazione degli investimenti. In particolare, le tensioni internazionali e la spinta dei prezzi delle materie prime hanno trainato i fondi esposti a metalli preziosi, energia e materie prime strategiche.

Gli indici azionari statunitensi hanno vissuto un periodo complesso, con una rotazione verso comparti ciclici e value, mentre Europa e America Latina sono emerse di nuovo grazie al miglioramento dei fondamentali macroeconomici e alle politiche accomodanti delle banche centrali. I mercati asiatici, trainati da Corea e India, hanno registrato i migliori ritorni soprattutto grazie all'innovazione tecnologica e alla crescente domanda di commodities.

Nel comparto obbligazionario, il rialzo dei tassi ha penalizzato durate più lunghe, favorendo invece strategie a breve termine e prodotti protetti dall'inflazione. La volatilità ha reso opportuna una maggiore attenzione nella scelta degli strumenti, spingendo gli investitori verso ETF difensivi e soluzioni multi-asset per bilanciare il portafoglio.

I migliori ETF per rendimento: classifica e criteri di selezione

L'analisi dei prodotti a più alto rendimento del 2025 mette in evidenza alcune tendenze:

• Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (URNJ): con una crescita del 43% a gennaio e +74% nell'ultimo anno, ha guidato la classifica grazie all'interesse per l'uranio e le materie prime strategiche.
• HANetf ICAV - Sprott Uranium Miners UCITS ETF (URNM): rendimento annuo sopra il 73%, con focus simile.
• Global X Uranium UCITS ETF (URNU): incremento di oltre il 30% nel primo trimestre e +81% annuo.
• ETF su mercato coreano come HSBC MSCI Korea Capped, Amundi MSCI Korea, iShares MSCI Korea: ritorni tra il 104 e il 110% su base annua.
• WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners: +127% annuo, grazie ai trend favorevoli delle risorse critiche.

La selezione prende in considerazione variabili oggettive: performance storica (1-5 anni), costi di gestione, liquidità, tracking error e diversificazione. I dati Morningstar, FIDA e provider indipendenti hanno costituito il riferimento principale per stilare le classifiche. In tabella alcuni ETF di rilievo per il 2025:

ETF per tipologia: passivi, attivi, tematici e dinamici a confronto

I differenti approcci di gestione permettono di adattare la strategia alle esigenze dell'investitore:

• Passivi: replicano fedelmente un indice di riferimento. Nel 2025 hanno primeggiato per trasparenza e costi ridotti; esempi sono i classici su MSCI World o S&P500, ottimali per il core del portafoglio.
• Attivi: gestori qualificati cercano di battere il benchmark con strategie di allocazione dinamica o selezione titoli. L'interesse è in crescita, specie nei mercati meno efficienti o per tematiche innovative.
• Tematici: offrono esposizione a trend globali come energie pulite, intelligenza artificiale, robotica o healthcare. Il 2025 ha visto record di afflussi su tecnologia ed ESG.
• Dinamici: prodotti che combinano più asset class o aggiustano il rischio in base alle condizioni di mercato; l'allocazione tattica è stata valorizzata nei momenti di volatilità.

L'esperienza degli investitori e i dati consolidati hanno confermato che un mix tra approcci core-satellite aumenti le possibilità di rendimento, mantenendo il rischio sotto controllo e sfruttando sia la stabilità dei prodotti passivi sia le potenzialità di crescita associate ai tematici e agli attivi.

I migliori ETF per mercati geografici: USA, Europa, Italia, mercati emergenti

Il 2025 ha riservato sorprese anche rispetto alla leadership dei mercati mondiali. Ecco un confronto tra le principali aree:

• USA: Dopo anni di dominio tecnologico, il 2025 ha visto una rotazione verso settori value e difensivi. ETF come Invesco QQQ (Nasdaq 100) hanno garantito performance solide, anche se il comparto tech ha accusato una correzione nella prima metà dell'anno.
• Europa: Il rilancio delle economie continentali, favorito da nuove politiche monetarie e dalla ripresa del settore finanziario, ha favorito strumenti come iShares Core MSCI Europe o Xtrackers MSCI Europe.
• Italia: Gli ETF quotati su Borsa Italiana hanno riscosso successo grazie a liquidità e fiscalità vantaggiosa. L'indice FTSE MIB, trainato da società industriali e bancarie, ha beneficiato della crescita interna e ha registrato buoni risultati nei prodotti ETF domestici.
• Mercati emergenti: Asia, America Latina e Africa hanno brillato. Il Vanguard FTSE Emerging Markets ETF e l'iShares MSCI Emerging Markets sono stati strumenti di riferimento grazie a esposizione bilanciata e costi bassi. In particolare, Corea, India e Brasile hanno guidato i rendimenti tra i paesi emergenti.

La diversificazione geografica si è rivelata un asso nella manica, sia per mitigare la volatilità che per cogliere i trend regionali in forte crescita.

I migliori ETF settoriali: metalli preziosi, energia, tecnologia, salute e altri

Le performance migliori nei prodotti settoriali sono state guidate da alcuni trend chiave:

• Metalli preziosi e materie prime: fondi su oro, argento, uranio e metalli rari hanno beneficiato dell'aumento dei prezzi, della domanda in crescita e dell'incertezza globale. WisdomTree Strategic Metals ha spiccato con ritorni sopra il 100%.
• Energia: l'evoluzione del settore energetico (petrolio, gas naturale e rinnovabili) ha portato ETF come iShares Energy Sector e prodotti globali sulle energie verdi a diventare protagonisti indiscussi.
• Tecnologia: nonostante una fase di correzione nel comparto AI, ETF su semiconduttori, robotica e cybersecurity hanno dato prova di grande resilienza.
• Sanità: healthcare e biotecnologie hanno brillato, specie negli strumenti con esposizione a big pharma e innovazione medica.
• Finanza: comparto in forte ripresa, trainato dalla normalizzazione dei tassi e dalle riforme regolamentari in Europa e Asia.

Una gestione attenta nel bilanciare settori ciclici e difensivi si è rivelata strategica nel 2025, garantendo una maggiore resilienza ai portafogli.

ETF obbligazionari e difensivi: stabilità e rendimento

Il contesto di tassi più elevati e inflazione ha visto una netta ripresa dell'interesse verso prodotti obbligazionari e difensivi. Gli ETF su titoli governativi a breve-medio termine globali hanno garantito la protezione contro la volatilità azionaria e l'erosione del potere d'acquisto.

• ETF Governativi globali: strumenti come il First Trust Low Duration Global Government Bond hanno superato molti ETF tradizionali a lunga scadenza per capacità di recupero dopo il rialzo dei tassi.
• ETF su Treasury Bond USA e titoli di stato UE con copertura valutaria hanno offerto ulteriore stabilità.
• Obbligazionari emergenti: maggiore volatilità ma anche rendimenti sopra la media per chi ha puntato su duration e credito selezionato.

In molti portafogli, ETF difensivi e monetari sono stati scelti come controparte per attenuare i rischi di mercato, mantenendo comunque un potenziale di rendimento interessante nel medio termine.

ETF a dividendo: opportunità, rischi e migliori proposte

Gli strumenti con focus sui dividendi si sono confermati tra le soluzioni preferite dagli investitori in cerca di reddito regolare e diversificazione globale. L'efficienza fiscale, la selezione mirata dei titoli e la ciclicità dei rendimenti hanno permesso di bilanciare le oscillazioni di mercato:

• iShares Euro Dividend UCITS: riferimento per l'Eurozona, composto da 30 titoli selezionati per solidità e storico dei pagamenti, yield annuo attorno al 19%.
• VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders: replica l'indice globale dei 100 maggiori dividend leader. TER basso e distribuzione trimestrale.
• Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield: oltre 2000 titoli globali, prevalentemente USA ed Europa, ottimale per equilibrio e diversificazione.

Tra i rischi da valutare la volatilità dei pagamenti, l'impatto della tassazione italiana sulle cedole e la gestione delle valute estere, soprattutto nei prodotti internazionali.

ETF speciali: strategie, fondi immobiliari e ETF ESG

Nel 2025 le strategie innovative hanno guadagnato spazio grazie a:

• ETF tematici: strumenti che puntano su megatrend come intelligenza artificiale, cybersecurity, acqua e invecchiamento demografico. Caratterizzati da maggiore volatilità, sono stati usati tipicamente come satellite in portafoglio.
• Fondi immobiliari (REIT ETF): in particolare quelli esposti a mercati extra-USA hanno segnato crescite a doppia cifra, sfruttando la discesa dei tassi in Europa, Asia e Australia.
• ETF ESG: i prodotti che rispettano criteri ambientali, sociali e di governance hanno continuato ad attrarre flussi di capitale, confermandosi un pilastro delle strategie di investimento responsabile. La trasparenza dei criteri e la qualità degli indici replicati sono stati elementi distintivi nella scelta.

Combinare ETF tradizionali e speciali ha permesso di ottimizzare la resilienza dei portafogli anche in presenza di scenari macro complessi.

Come scegliere i migliori ETF: metodologia e metriche

Un processo di selezione efficace passa attraverso criteri oggettivi e confrontabili:

• Analisi del TER (Total Expense Ratio) e dei costi nascosti
• Valutazione del patrimonio gestito (AUM) e liquidità di Borsa
• Metodo di replica (fisica o sintetica) e tracking error
• Composizione dell'indice sottostante e diversificazione interna
• Politica di distribuzione (accumulo vs. distribuzione)
• Rating Morningstar, Medalist e metriche storiche di rischio/rendimento

Un'attenta analisi delle fonti e una verifica puntuale degli indicatori sono essenziali per costruire portafogli robusti, flessibili e migliorare la resa a parità di rischio.

Tassazione e implicazioni fiscali degli ETF in Italia nel 2025

Per gli investitori residenti in Italia, la tassazione degli ETF prevede un'aliquota del 26% su plusvalenze e proventi (cedole e dividendi). Alcune eccezioni coinvolgono titoli di Stato europei (aliquota ridotta al 12,5% per la quota obbligazionaria).

La fiscalità dipende dal domicilio del fondo, dalla politica di distribuzione e dal regime del conto bancario (amministrato o dichiarativo). Le ritenute estere possono essere recuperate sotto forma di credito d'imposta attraverso la dichiarazione fiscale. È consigliata una valutazione puntuale su politica di accumulo/distribuzione e scenari di impatto fiscale, anche tramite esempio numerico:

Portafogli modello ETF: esempi per profili conservativi, bilanciati e di crescita

Gli ETF facilitano la creazione di portafogli diversificati per ogni profilo di rischio. Ecco alcuni esempi pratici:

• Profilo conservativo: 60% ETF obbligazionari a breve termine EUR hedged, 20% monetari o liquidità, 20% azionario globale a bassa volatilità
• Profilo bilanciato: 40% azionario globale, 30% obbligazionario investment grade (5-10 anni), 20% mercati emergenti, 10% tematici o commodity
• Profilo crescita: 80% azionario globale (incluso S&P500 e emergenti), 10% obbligazionario breve, 10% tematici o commodity

Il ribilanciamento periodico permette di mantenere la coerenza tra obiettivi e rischio desiderato, ottimizzando la performance nel tempo.

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